9月18日晚间，菲林格尔家居科技股份有限公司（603226.SH，下称“菲林格尔”）发布了一纸震动市场的公告。公告显示，菲林格尔拟使用现金购买覃早才、杨振宇持有的南京克锐斯自动化科技有限公司（下称“克锐斯”）51%的股权，交易对价暂定为2.142亿元。
值得关注的是，这笔交易的价格已经逼近今年上半年末菲林格尔的货币资金储备。9月22日，菲林格尔方面对《华夏时报》记者表示：“公司用现金收购，具体的资金安排计划详看后续公告。”
作为一家以销售木地板为主业的公司，菲林格尔的营业收入持续下滑，净利润更是连续3年亏损，极有可能触发退市风险警示。那么，豪赌跨界能否力挽狂澜？
主业连续3年亏损
菲林格尔的困境并非一日之寒。公开资料显示，菲林格尔主要从事木地板、全屋定制家居、门及木饰面等的研发、设计、生产及销售。菲林格尔提到，近年来，国内木地板行业受房地产市场深度调整、宏观经济变化等多重因素影响，整体面临增长瓶颈。
数据显示，2023年至2025年，菲林格尔的营业收入分别为4.02亿元、3.13亿元和3.65亿元；归母净利润分别为-1655万元、-3799万元和-7889万元。可以看到，近三年，菲林格尔的亏损呈现连年扩大状态。
今年上半年，菲林格尔的营业收入为9629.76万元，同比下降30.42%，归属于上市公司股东的净利润为-3708.64万元。《华夏时报》记者注意到，今年上半年，尽管公司地板销量同期存在一定程度的增长，但日益激烈的产品价格竞争对产品销售结构造成了一定影响。虽然产品销售价格可以覆盖变动成本，但主营业务毛利率为负。
“木地板销售具有一定的周期性，下半年预计公司木地板销售收入会有所增长。”菲林格尔方面对《华夏时报》记者表示。
值得关注的是，今年上半年，菲林格尔投资活动产生的现金流量净额为-9939.90万元，同比下降6287.41%。菲林格尔方面提到，该项目变动的原因是购买理财产品增加。此外，该事件也导致菲林格尔的货币资金较上年期末减少41.69%至2.35亿元。
祸不单行。今年4月份，上海证监局对菲林格尔下发决定书，查明公司存在三大违规事项，包括部分工程项目通过使用伪造的验收单、要求甲方配合提前出具验收单等手段，将不应计入的年收入确认至当年等。基于此，菲林格尔对此前几年的财务报表还进行了追溯调整。
跨界实为自救？
上文提到，财务违规叠加经营下滑，菲林格尔的营收规模已经逐渐逼近退市“红线”。正是在这一背景下，菲林格尔将目光投向了当下正流行，但与主业毫不相关的PCB赛道。这也是菲林格尔提到的，公司积极转型，寻求新的发展机遇。
据悉，克锐斯从事PCB压合工序自动化设备的研发、生产及销售业务，主要产品包括裁切机、铆钉机、预叠线等。数据显示，克锐斯目前的规模较小，2025年及今年上半年收入分别为5387.46万元及4494.90万元，净利润分别为509.22万元及972.10万元。
借此，本次交易的另一个关注点也出现了。按暂定对价计算，克锐斯整体估值约4.2亿元，是其2025年净利润的80倍有余。“公司聘请了专业机构对标的公司进行估值。”菲林格尔方面对《华夏时报》记者表示。
克锐斯所处的细分赛道目前来看很有市场前景。公告显示，根据全球PCB专用设备市场规模及压合设备占比进行初步测算，2025年全球PCB压合设备市场规模约为38.78亿元，而克锐斯聚焦的裁切、配板、预叠等工序对应的市场空间约占全球PCB压合设备市场规模的一半。
值得一提的是，公告提到，克锐斯现有业务体量较小、市场占有率小，同时市场规模较小，而且市场竞争比较激烈，现有业务存在明确的天花板。但在此风险之下，克锐斯还进行了业绩承诺，表示今年至2029年扣非归母净利润分别不低于4000万元、4500万元、5000万元及5000万元。
此前刚经历控制权变迁
“目前公司的主营业务还是木地板，其余事项以公司公告为准。”菲林格尔方面向《华夏时报》记者表示。
菲林格尔方面表示，此次收购是保护股东利益、提升上市公司持续经营能力和质量的举措。本次交易完成后，将在一定程度上改善上市公司的经营情况并提升盈利能力，分散经营风险，实现上市公司主营业务适度多元化的战略布局。
但投资者似乎并不看好这笔收购。9月21日，也就是披露交易公告后的首个交易日，菲林格尔股价下跌6.42%。9月22日，菲林格尔股价跌停，报收32.91元/股。此外，菲林格尔还收到了关于收购资产事项的监管工作函。
过去一年多，菲林格尔经历了一场控制权的变迁。2025年6月，菲林格尔的原实控人及其一致行动人，以7.88元/股的价格转让了25%的股份，金亚伟成为公司新实控人。这位新实控人有深厚的私募背景，在入主菲林格尔后，推动公司从传统家居行业向科技硬件产业链靠拢。
也是因为易主，菲林格尔的股价大涨，从易主前的8元/股左右一度站上40元/股的高点。而菲林格尔的原股东和高管也借此持续减持。亏损的业绩、狂飙的股价、跨界收购，菲林格尔身上呈现出一幅颇具反差的资本图景。
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